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Types de courtage Forex

B type d'un courtier de rokerage peut être definded que le modèle d'affaires que le courtier choisissent de suivre. Type de votre courtier Courtage décide de la façon dont votre commerce puisse être exécuté, affecte même sur votre résultat de trading. Par conséquent, vous devez le préciser avant de choisir un courtier.

Il existe deux principaux types de courtage: Dealing Desk et No Dealing Desk . Ensuite, Pas Dealing Desk courtiers continuent à se diviser en trois sous-types: STP régulier courtiers, DMA / STP et courtiers ECN / STP courtiers. Apprenons d'eux tous.
types courtier de forex

Traiter Courtier de bureau (Market Maker Broker)

Traitant courtiers de bureau sont également connus sous un autre nom: Market Maker. Leur nom décrit leur caractéristique:. Ils font le marché  . Dans un système de teneur de marché, les commandes de clients acheminés à un "bureau traitant" (comme un centre de traitement des commandes), à laquelle les commandes seront classés et traités Dealing Desk fait sa propre cité Prix ​​à offrir à ses clients dans son sys tème. Bien que ce prix indiqué est pas le prix réel interbancaire cité, il est très proche de raison de la vive concurrence entre les courtiers qui traitent de bureau.  La question est "Ne traiter courtiers de bureau commerce contre leurs clients?". Pour répondre à cela, nous devons creuser plus dans la façon dont une transaction est exécutée en traitant modèle de bureau.

processus de commerce en traitant modèle de bureau

En processus de négociation, les commandes sont envoyées par les clients grâce à la plateforme de négociation sur leurs ordinateurs à l'dealing desk. Afin de garantir que tous ces ordres seront exécutés, courtier mai doit couvrir (ou couverture) positions en prenant le côté opposé des métiers. Ce moyen, ils peuvent acheter quand une vente de la clientèle et ils peuvent vendre quand un client acheter, cette règle est appliquée pour les positions de tous les clients.

Ces postes seront mis dans un «pool» à laquelle chaque position de clients sera jumelé avec un Oppos position ite à l'intérieur du système. Quels sont les postes ne peuvent pas trouver un partenaire face au sein du groupe de clients sera alors face à deux des choix de courtiers: Hedge avec une position opposée de fournisseurs de liquidité sur le marché interbancaire ou le garder pour le courtier leur propre. Bien sûr, courtier sera  certainement couvrir les positions des gagnants et de garder les clients de ses clients les positions perdantes (qui signifie les positions gagnantes du courtier). Illustration suivante montre le processus de négociation des dealing desk (ou teneur de marché) modèle:
traiter modèle de courtage de bureau
Traiter modèle de courtage de bureau

Certains disent que les courtiers qui traitent de bureau négocient toujours contre leurs clients car il ya un conflit d'intérêts. Mais il est pas vraiment comme ça. Ils ne prendre que le commerce opposé quand une position perdante est redondant au sein du système.  En raison de la nature de leur modèle d'affaires , ils ont un motif pour le faire. Donc, la vérité a affaire courtiers de bureau ont la possibilité d'échanger contre  les clients perdent  seulement , tous les clien ts que certains ont dit. Cependant, certaines mauvaises courtiers traitant de bureau ont un troisième choix pour la position gagnante du client: Refuser d'exécuter. Lorsque la position du client profiter dès le point d'entrée et le bureau traitant peut pas de couverture avec interbancaire depuis le changement de prix rapidement, puis de mauvaises courtiers de négociation nieront pour exécuter cet ordre tandis que le bon sera toujours prendre la position perdante face comme un risque acceptable (ils ne perdent jamais fait en raison de la propagation ils ont reçu). Cette action est généralement Hiden par une raison que le prix exécuter ne sont pas disponibles, aussi connu sous le message "Requote" en plateforme de trading. Remarque ce point de distinguer les bons courtiers traitant de bureau et les méchants.

Comment un courtier traitant de bureau avantages?

Comme toute autre entreprise, portant sur ​​les courtiers de bureau doivent faire de l'argent. Ils sont rémunérés à partir de l'écart entre le cours acheteur et le prix qu'ils offrent aux clients, ce qui signifie qu'ils achètent toujours bas et vendre haut demandent. Leur revenu est un autre bénéfice de pertes de clients.  Voici les avantages d'un teneur de marché arriver dans chaque cas du commerce d'un client:
Le commerce du client Action de Market Maker Avantage
Victoire Passez sur le marché interbancaire (Spread) - (Interbank spread)
A assortir avec la perte de commerce d'un autre client Spread
Perdre A assortir avec le commerce gagnant d'un autre client Spread
Prenez la position opposée Perte + spread de client
Cela montre que les courtiers desling de bureau toujours obtenir des avantages indépendamment clients gagnent ou perdent, mais ils vont obtenir plus d'avantages  avec la perte de clients. Pour cette manière, il est semble que traiter les courtiers de bureau ferait plaisir de voir perdre des clients, car il peut se transformer en leur profit. Cela peut devenir une cause de manipulations frauduleuses, mais cela ne signifie pas que tous les courtiers neccessarily de bureau traitant sont frauduleux.

En plus, la plupart des courtiers ont leur organisme de réglementation comme un superviseur qu'ils doivent suivre strictement à moins qu'ils veulent fermer leur entreprise. En général, un courtier intelligent choisirait de faire des profits à partir de propagation dans le long terme au lieu d'essayer de tricher leurs clients à court terme.

Une dernière chose, rappelez-vous que vous ne serez pas perdre de l'argent si vous entrez dans un commerce à droite, cette vérité ne peut pas être changé et le courtier ne peut prendre de l'argent des perdants.  Donc, la chose la plus importante est de ne pas être un perdant par la négociation le droit chemin .

No Broker Dealing Desk

Aucun courtiers Dealing Desk permettent aux clients d'accéder au marché interbancaire sans routage des ordres à travers un dealing desk. Ils ne prennent pas position sur le marché. Leur travail est simplement Ouverture d'un portail pour les clients de Joi n le plus grand terrain de jeu: le marché interbancaire, qui a accueilli traditionnellement "big boys" uniquement, tels que les banques, les institutions financières, les fonds spéculatifs et les spéculateurs à valeur nette très élevée.

Les points saillants de pas de modèle dealing desk sont la transparence, la propagation inférieure et commandes rapides remplissage. Autrefois,  les opérateurs doivent posséder un niveau très élevé du capital  afin de profiter de l'avantage de ce modèle. Mais  de nos jours,  de plus en plus pas de courtiers traitant de bureau ont réduit leur condition pour attirer les clients.

Afin de rendre ce modèle fonctionne, pas de courtiers traitant de bureau utilisent STP protocole ( détroit Through Processing ), qui  passe la commande de tous les clients aux fournisseurs de liquidité sans l'intervention de tout être humain. Toutes les positions seront exécutées automatiquement à la Bid / Ask prix que fournisseur de liquidité donner.

En général, tous les No Dealing desk courtiers sont appelés courtiers STP . Cependant, ils sont divisés en trois sous-types: STP régulier , DMA / STP  (accès direct au marché STP) et ECN / STP  (Electronic Communication Network STP).

Courtier STP régulière

Courtiers STP régulières remplissent tous les ordres de clients puis de les couvrir avec les fournisseurs de liquidité instantanément. Mais contrairement à traiter courtiers de bureau, les courtiers STP réguliers ne pas remplir les commandes des clients manuellement, ils font tout par un système automatique. Courtiers STP ne sont pas négociés contre leurs clients. Courtiers STP réguliers gagnent par le marquage de la propagation de fournisseurs de liquidité un peu avant le donner à des clients puis marquez-le avant de le remettre à des fournisseurs de liquidités. Certains courtiers STP facturent un Commisson fixe au lieu de m arking jusqu'à la propagation.

Par ce modèle, courtier STP régulière pourrait offrir écart fixe et l'exécution instantanée. Il est possible que si le système de courtier STP régulière ne peut pas couvrir la position de clients avec leurs fournisseurs de liquidités (en particulier dans le marché en évolution rapide comme les nouvelles de presse), les clients pourraient subir les «re-citations" qui signifie l'ordre est rejeté.

DMA / STP Broker (accès direct au marché )

DMA signifie accès direct au marché . Comme leur nom, les courtiers DMA / STP envoyer des ordres directement auprès des clients aux fournisseurs de liquidité qu'ils ont un contrat avec (certains courtiers avoir un fournisseur de liquidités tandis que d'autres en ont plusieurs). Courtiers DMA / STP agissent comme un pont reliant les commerçants aux fournisseurs de liquidité. En raison de la nature de ce modèle, les commandes des clients sont remplis directement avec les fournisseurs de liquidité sans «re-guillemets". Éviter les «re-guillemets", mais les clients pourraient avoir à faire face à un «glissement», ce qui signifie l'ordre sera exécuté au prix actuel  au moment de sa liquidation, qui ne le prix à l'écran au moment où vous passez la commande. Pour en savoir plus à ce sujet, vous pouvez lire à " l'exécution du marché vs exécution instantanée ".

Courtiers DMA / STP obtiennent Bid brute / Poser prix de leurs fournisseurs de liquidités (pour la plupart sont des banques), puis ils combinent le cours acheteur le plus élevé et le plus bas prix demandent de faire le "meilleur prix", qui ont probablement le plus faible écart. Comme dans le système régulier STP, cet écart est marqué un peu avant posté sur la plateforme de trading pour les clients de négocier. Montant Markup peut-être 1 pip, pip 0,5 ou 2 pips dépendent de la politique de courtier. Parfois, si l'offre la plus élevée est supérieure à demander plus basse, puis courtiers DMA / STP offrira à ses clients la propagation zéro. Supposons qu'il ya deux courtiers ayant différents Bid brute / Demandez prix de différents fournisseurs de liquidité, voir comment ils re-donner Bid / Ask prix à leurs clients:
Courtier Liquitidy
Fournisseur
Demande d'offre
Enchère la plus haute /
Demandez plus bas
(Panaché get)
Markup
Propagation
Cité  prix
get client
Courtier
Avantage
STP 1 UN 1,20010 / 1,20020 1,20010 / 1,20015 ± 0,5 pip (de chaque côté)
1,20005 / 1,20020
(Étendre = 1,5)
1 pip
B 1,20000 / 1,20015
STP 2 UN 1,20010 / 1,20020 1,20015 / 1,20005 ± 0,5  pip (de chaque côté)
1,20010 / 1,20010
(Zero spread)
1 pip
C 1,20000 / 1,20005
1,20015 / 1,20020
La propagation que vous voyez sur la plateforme de trading est certainement plus large que la propagation serré que les courtiers DMA / STP reçues de fournisseurs. Il est obivious ce qui courtier a beaucoup plus et / ou de meilleurs fournisseurs de liquidité à offrir une meilleure propagé à ses clients. Courtiers DMA / STP offrir spread variable, car ils ont de combiner le meilleur Bid / Ask prix de différents liquidité ProvID ERS. Cependant, au lieu de marquer jusqu'à la diffusion, certains courtiers STP choisissent d'appliquer une Commisson sur tous les échanges et de donner la propagation brut aux clients.

Les commandes provenant de clients iront directement à l'apporteur de liquidité mieux adapté (ordres d'achat vont au plus bas demander fournisseur de prix, ordres de vente vont à plus haute enchère fournisseur de prix), mais par une "porte" à laquelle DMA courtiers / STP marquent bas la propagation dos ou charger Commisson que leur rémunération.
Modèle de courtier STP
STP (STP régulière et DMA / STP) modèle de courtier

Comme il n'y a aucun conflit d'intérêts entre les courtiers et leurs clients dans le modèle STP, ils ne seraient probablement pas intervenir dans le commerce de leurs clients. Cependant, le fait est que certains courtiers STP courent toujours leur bussiness dans un modèle hybride: STP + Market Maker. Ces courtiers STP doivent signer des contrats avec des fournisseurs de liquidité qui déterminent le volume de transaction minimal sera acceptée par chaque fournisseur de liquidité (qui doit normalement être supérieure à 0,01 lot standard ou 1000 unités). Par conséquent, toutes les commandes qui sont en dessous de ce niveau minimum seront couverts par ces courtiers STP comme en traitant modèle de bureau puisque ces commandes ne peuvent pas interagir avec les fournisseurs de liquidité.

ECN / STP Broker (Electronic Communication Network )

Courtiers ECN / STP (également appelés comme courtiers ECN pour nom court) est assez similaire aux courtiers STP, mais ils sont plus ouverts car ils créent un  marché  qui permet à tous les participants y compris les banques, les hedge funds, les teneurs de marché et les commerçants individuels interagissent les uns avec les autres directement . Tous les participants envoient leurs soumissions concurrentielles / Demandez prix sur un système à travers un ECN trad plate-forme de ING pour trouver les meilleurs partis de oppsite adapté en temps réel. Le Bid / Ask prix montré sur la plateforme de trading est le meilleur cours acheteur / vendeur à ce moment.  Un vrai courtier ECN fournit probablement la Profondeur de Marché (DOM) dans une fenêtre de données de la plate-forme de négociation, qui montre le volume des commandes d'ouverture et en attente à différents niveaux de prix au sein du système. Cette fonction permet aux opérateurs de surveiller le flux des échanges et où leurs positions se trouve sur le marché.

courtiers ECN ne servent pas gratuitement, bien sûr. Afin de bénéficier de cette technologie moderne, les clients doivent payer une commission. Cette Commisson est habituellement facturée en une base tour de round lot - inclure entrer et position de sortie (par exemple, 10 $ pour la négociation 1 tour tourner lot standard). Contrairement deux types de courtage STP ci-dessus, les courtiers ECN ne gagnent pas la propagation, ils sont rémunérés à commission seulement. Avec un calcul simple, vous pouvez constater que le total des commissions ainsi très serré ECN propagation généralement plus faible que de la propagation ou STP décideurs marqueurs 's balisage propagation vous avez à payer.
Modèle de courtage ECN
Modèle de courtage ECN

Bien que ECN est pas marché interbancaire réel, il fonctionne de manière similaire et être considéré comme "petit marché interbancaire" dans lequel chaque participant agit comme une banque.  T -il faible propagation extrême entre cours acheteur et le cours vendeur (parfois à zéro) rend modèle ECN devenir l'environnement idéal pour scalper technic, dans lequel trader peut gagner beaucoup de profits par des positions ouvertes et proches dans un très court laps de temps pour profiter de la fluctuation de tous les prix.

Comparer les types de courtage
types de courtage forex
Chaque type de courtage a ses propres avantages et inconvénients ainsi que convenir, avec différents besoins des clients. Nous énumérerons les plupart des fonctionnalités de ces types de courtage pour les comparer:
Traiter Courtier de bureau No Broker Dealing Desk
Market Maker STP régulière DMA / STP ECN / STP
Commerce contre positions perdantes de clients Possible d'échanger contre de petite taille et les positions perdantes de clients Pas commerce contre clients Pas commerce contre clients
Peut avoir des conflits avec les avantages du client Peut avoir des conflits avec les avantages du client Pas de conflit avec les avantages du client Pas de conflit avec les avantages du client
Exiger dépôt minimum inférieure Exiger dépôt minimum inférieure
Exiger dépôt minimum inférieure
Exiger dépôt minimum plus élevé
Prix ​​est cité par le courtier Le prix est cité par le marché Le prix est cité par le marché Le prix est cité par le marché
Les clients paient un teneur de marché propagation Les clients paient propagation de balisage ou d'une commission Les clients paient propagation de balisage ou d'une commission Les clients paient une commission
Exécution instantanée ou marché Exécution instantanée ou marché l'exécution du marché l'exécution du marché
Possible exécution plus lente Une exécution plus rapide Une exécution plus rapide Une exécution plus rapide
Requote possible Requote possible Aucune requote
(Toujours exécuté)
Aucune requote
(Toujours exécuté)
Pas de dérapage avec une exécution instantanée Pas de dérapage avec ins exécution im- Glissement possible dans le marché en évolution rapide Glissement possible dans le marché en évolution rapide
Écart fixe ou variable Écart fixe ou variable Spread variable Spread variable
Facile d'utilisation plateforme Plates-formes multi-choix Plates-formes multi-choix -Usage professionnel plate-forme
Non montrer la liquidité Non montrer la liquidité Spectacle possible la liquidité de la profondeur de marché (DOM) Afficher la liquidité de la profondeur de marché (DOM)
Possibles 4/2 chiffres cités
(Prix moins précis)
5/3 chiffres cités
(Prix plus précis)
5/3 chiffres cités
(Prix plus précis)
5/3 chiffres cités
(Prix plus précis)
Remarque: Verts : Plus; jaune : Neutre; rouge : Cons

De ce tableau, il ya beaucoup de facteurs qui doivent être considérés avant de choisir un courtier approprié. Nous ne pouvons vous donner aucune recommandation de speacific parce que tout dépend de vos besoins.



Si vous êtes débutant dans le forex et vous voulez juste essayer un peu d'argent à l'initiale ou ce que vous devez êtes plateforme facile d'utilisation, une plus grande vitesse d'exécution, spread fixe pour faciliter le calcul, le risque garanti de slipage en état inhabituelle du marché, alors vous peut choisir un dealing desk avec exécution immédiate. Si vous êtes à un niveau supérieur qui a mis en importance du fair-play, les frais de transactions plus faibles, style de trading professionnel ou prendre l'avantage de DOM, alors STP ou ECN peut-être votre choix.



Récemment, il ya beaucoup de courtiers ont multi-rôle dans le courtage. Ils peuvent être soit de teneur de marché ou STP ou ECN, dépendent du type de compte qu'ils fournissent. Ce modèle d'entreprise flexible aide les courtiers à attirer plus de type de clients ainsi que de garder les clients si elles veulent changer le modèle de courtage.



Après avoir pris connaissance de toutes les races courtier, vous avez besoin d'en savoir plus sur la façon de confiance en eux. Lisons la prochaine partie.

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